歐元債務危機中的重要詞匯(4)

K

1. Kreditausfallversicherungen

信用違約掉期

Wer einen Kredit gewhrt hat, etwa in Form einer Anleihe, kann sich gegen einen Ausfall bei der Rckzahlung versichern. Als Versicherer tritt meist eine Bank, ein Hedgefonds oder eine Versicherung auf. Je hher die Ausfallwahrscheinlichkeit, desto hher ist die Prmie.

Kreditausfallversicherungen (engl. Credit Default Swap, CDS) sind handelbar, sie lassen sich zu Spekulationszwecken benutzen. Man kann damit beispielsweise auf die Pleite eines Staates wetten: Je schlechter die Bonitt des Schuldners, desto hher steigt der Wert des CDS.

擁有像債券那樣的債務的人，能夠解決（借款人）乏力償還的狀況給自己商業(yè)*險。做為*險公司的一般 為金融機構(gòu)，金融衍生品或者車險公司。還貸不成功的概率越高，*險費用就越高。信用違約掉期（英文 Credit Default Swap, CDS）是可*的，它可以順從開展投機性交易的目地而被應用。比如說大家可以用它對一個國家是不是破產(chǎn)開展對賭協(xié)議：借款人的信用越差，信用違約掉期的使用價值就越高。

2. Kreditereignis

信貸事情

Wenn Anleiheschuldner das geborgte Geld nicht voll oder nicht rechtzeitig zurckbezahlen, oder die Zinsen senken, dann nennen Experten das ?credit event“. Das schlimmste Kreditereignis ist die Insolvenz. In Kreditversicherungen (CDS) sind solche Ereignisse definiert – zusammen mit Zahlungen, die dann fllig werden. Die International Swaps and Derivates Authority (ISDA) stellt das Eintreten des ?credit events“ fest.

當債務人不可以全額的或者立即償還拿來的資產(chǎn)，或者減少債券貸款利息時，**便會稱作“信貸事情”。*比較嚴重的信貸事情是破產(chǎn)。那樣的事情與期滿的還貸一同在信用違約掉期（CDS）中有釋意。國際性交換與衍化金融管理局明確了信貸事情是會產(chǎn)生的。

L

Liquiditt

流通性

Wer Euro- oder Dollar-Noten in der Tasche hat, kann damit praktisch jedes Gut bezahlen. Geld ist das liquideste aller Tauschgter – solange sein Wert halbwegs stabil ist.

Anders steht es um die Liquiditt von Wertpapieren wie etwa griechischen Staatsanleihen oder US-Hypothekenbriefen. Fr Tauschgeschfte gegen diese Papiere findet sich mitunter kein Partner. Das kann Banken in die Pleite treiben, die ihr Vermgen in solch illiquide Anleihen investiert haben und dringend Geld brauchen.

誰在包內(nèi)裝著英鎊或美元紙幣，能夠十分便捷地選購一切產(chǎn)品。貸幣是全部優(yōu)購商城1產(chǎn)品中流通性*好是的——只需它的使用價值一路上是平穩(wěn)的。

像古希臘國債或者英國抵押借款債券那樣的有價證券的流通性就不一樣了。針對和這種有價證券的*有時候是不會有*小伙伴的。金融機構(gòu)將財產(chǎn)資金投入到那樣的流動性債券后卻急缺貸幣時，這類狀況就很有可能造成金融機構(gòu)破產(chǎn)。

P

Pariser Plan

法國巴黎計劃

Im Kern handelt es sich beim ?Pariser Plan“um einen Tausch auslaufender Griechenland-Anleihen in Bonds mit lngerer Laufzeit. Der Plan, ausgearbeitet von franzsischen Banken, enthlt allerdings eine Reihe von Feinheiten, die sich nun im neuen Rettungspaket fr Griechenland wiederfinden: Unter anderem bekommen die Glubiger ihre alten Bonds voll ausbezahlt. Davon sollen sie 30 Prozent behalten knnen.

Weitere 50 Prozent sollen sie in neue, 30 Jahre laufende Griechen-Bonds stecken. Der Rest geht in ein Finanzvehikel, mit dem erstklassige Wertpapiere gekauft werden sollen, um den Zahlungsausfall der griechischen Papiere abzusichern. Fr die Griechen ist die Idee nicht ganz billig, da sie fr das Konstrukt zustzliche Kredite aufnehmen mssen.

法國巴黎計劃的關(guān)鍵是將期滿的古希臘國債與有更長限期的債券開展互換。此項計劃由荷蘭的金融機構(gòu)擬訂，自然也包括一系列微小之處，這種微小之處現(xiàn)在可以在新的一攬子援助計劃中再尋找：此外債務人得到其原來債券的悉數(shù)償還。她們還能夠享有原債券的百分之三十。

此外百分之五十必須她們資金投入到30年期的古希臘國債中。其他的資金投入到金融衍生工具中，用這種金融衍生工具可買進一級有價證券，用于為古希臘國債的償還不成功上*險。對西方人而言這一念頭并不便宜，由于她們務必接納附加信貸的搭建。

注：

1. 即優(yōu)購商城*，就是指在交易雙方中間開展的貨品或勞務公司等價或基礎(chǔ)等價的立即互換，不涉及到現(xiàn)錢的收付款，都沒有第三者干預。